“蘋果依賴癥”的陣痛。

編者按：本文來自微信公眾號(hào) 鋅財(cái)經(jīng)（ID：xincaijing），作者：孫鵬越，編輯：大風(fēng)，微新創(chuàng)想經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“圍在城里的人想逃出來，城外的人想沖進(jìn)去。”這是錢鐘書在《圍城》寫下的一句話，卻能精準(zhǔn)描述當(dāng)下的蘋果供應(yīng)鏈們。

曾經(jīng)的果鏈巨頭之一的歌爾股份，最近發(fā)布了2023年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.33-4.99億元，同比下降76-84%。這也是近6年來，歌爾股份最“慘烈”的一份財(cái)報(bào)。

在2021年，歌爾股份市值最高達(dá)1995.97億元。如今，歌爾股份市值只剩633.46億元，縮水1362.51億元，不及巔峰時(shí)期的三分之一。

不僅凈利潤和市值暴跌，歌爾股份還在2022年裁員近萬人，公司管理層裁員40%，但依然沒有熬過至暗時(shí)刻。

成就歌爾股份，和毀掉歌爾股份的，都是曾經(jīng)的最大金主：蘋果公司。

01困在蘋果里的果鏈

歌爾股份是國內(nèi)最早做藍(lán)牙耳機(jī)的廠商之一。

2001年，歌爾股份創(chuàng)始人姜濱與妻子共同創(chuàng)辦了“歌爾聲學(xué)”，也就是歌爾股份的前身。從2003年開始，歌爾聲學(xué)就開始研究藍(lán)牙耳機(jī)的自動(dòng)化和智能化生產(chǎn)，并在2004年，研發(fā)出第一款藍(lán)牙耳機(jī)；2006年成為中國藍(lán)牙品牌第一；2008年，改名“歌爾股份”在深交所上市。

一路節(jié)節(jié)攀登的歌爾股份，逐漸成為國內(nèi)藍(lán)牙耳機(jī)市場無法忽視的生產(chǎn)商和制造商，也順理成章受到了蘋果的青睞。

從2010年開始，歌爾股份正式成為蘋果供應(yīng)鏈的一員。同年，歌爾股份營收增長134.70%，凈利潤增長171.53%；股價(jià)從年初2.4元/股，飆升至年底的7.66元/股，翻了3倍左右。

到了2018年，歌爾股份以100%的良品率拿下蘋果Air Pods 30%的代工份額，成為Air Pods全球第二大代工廠。歌爾股份的業(yè)績和市值迎來爆發(fā)性增長，2021年達(dá)到歷史峰值，收入高達(dá)782.21億元，股價(jià)上漲8倍。

歌爾股份工廠車間

雖然數(shù)據(jù)喜人，但不安定的因子也隨之埋下。在2021年的782.21億元收入里，近5成的收入來源來自“客戶一”，也就是蘋果公司。

歌爾股份如同所有果鏈一般，對(duì)蘋果高度依賴所折射出的業(yè)績脆弱性，沒有多元化業(yè)務(wù)來提高自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，一旦蘋果對(duì)其不滿，隨時(shí)都會(huì)引爆業(yè)績炸彈。

蘋果公司雖然出手闊綽，但并不是一個(gè)寬容的甲方，反而是非常苛刻的“后媽”。在近十年里，有太多供應(yīng)鏈被蘋果主動(dòng)剔除，歌爾股份也不例外。

2022年11月8日晚，歌爾股份在深交所發(fā)布了一則風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，正式通告稱收到蘋果通知，將暫停生產(chǎn)AirPods Pro 2。而AirPods Pro 2的停產(chǎn)，將影響33億元年度營業(yè)額，約占去年?duì)I收的4.2%。

被蘋果剔除出供應(yīng)鏈，歌爾股份隨即股價(jià)、市值、營業(yè)額出現(xiàn)雪崩。時(shí)至今日，歌爾股份市值縮水1362.51億元，并且依然在持續(xù)下跌中，看不到暫緩趨勢。

成也蘋果，敗也蘋果。如同歌爾股份這樣的行業(yè)悲劇，并不止有一例。

02擺脫“蘋果依賴癥”

蘋果作為全球出貨量最大的手機(jī)商和PC商，對(duì)其產(chǎn)品所使用的各類硬件要求極為嚴(yán)苛，能夠擠進(jìn)蘋果供應(yīng)鏈，就證明自己產(chǎn)品的質(zhì)量已經(jīng)達(dá)到行業(yè)最高水準(zhǔn)。并且，依靠iPhone的業(yè)內(nèi)第一的銷量，足以讓一家供應(yīng)商完成積累，沖擊A股和創(chuàng)業(yè)板。

另一方面，作為供應(yīng)鏈“管理大師”，蘋果一直以來都在各種技術(shù)和生產(chǎn)層面，有著絕對(duì)主導(dǎo)權(quán)，核心環(huán)節(jié)始終掌控在自己手里。一旦有供應(yīng)鏈過于強(qiáng)勢讓蘋果感受到壓力，蘋果就會(huì)通過制衡權(quán)術(shù)去弱化、分割廠商份額，進(jìn)一步強(qiáng)化自身的絕對(duì)議價(jià)權(quán)。

2020年，蘋果公司剔除了國內(nèi)超過34家供應(yīng)商企業(yè)，精密光電薄膜元器件制造商歐菲光位列其中。

和歌爾股份相似，歐菲光是光學(xué)產(chǎn)業(yè)頭部廠商，歐菲光深耕相機(jī)光學(xué)賽道20年，核心業(yè)務(wù)是微攝像頭模組和光學(xué)鏡頭。2016年正式打入“果鏈”，成為蘋果在中國的30家供應(yīng)商之一。

成為果鏈后，歐菲光僅用一年時(shí)間，市值高漲達(dá)到700億，勢頭直逼發(fā)展比自己早近20年的舜宇。

和所有果鏈發(fā)展一樣，歐菲光也過度依賴于蘋果。在2019年，蘋果為歐菲光貢獻(xiàn)營收116.98億元，占其當(dāng)年總營收的22.51%；在2020年，蘋果貢獻(xiàn)營收達(dá)145.12億元，占其當(dāng)年總營收的30%。

然而到了2020年，歐菲光被美國商務(wù)部宣布列入實(shí)體清單，隨即，作為美國企業(yè)的蘋果立刻將歐菲光從其供應(yīng)商名單中剔除。

歐菲光開始斷崖式下跌，截止當(dāng)前，歐菲光總市值為193.5億元，比起巔峰時(shí)期的700億，縮水了超70%。

“歐菲光事件”也徹底撕碎了國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)的遮羞布，央視就對(duì)國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)出了呼吁：“要擺脫對(duì)蘋果的依賴，多元化布局。”

擺脫“蘋果依賴癥”的唯一辦法，就是尋找自身的“第二曲線”，不把所有雞蛋都放在一個(gè)籃子里。例如被踢出果鏈的歐菲光，就開始進(jìn)軍智能汽車領(lǐng)域，研發(fā)新能源汽車所需的影像模組。

歌爾股份也在開始轉(zhuǎn)型VR/AR領(lǐng)域。目前，歌爾股份已是Meta和Pico等廠商VR的核心代工商，Meta和Pico兩家企業(yè)接近占領(lǐng)了VR領(lǐng)域80%的份額。其中，在海外市場Meta Oculus份額占據(jù)90%以上，而在國內(nèi)市場Pico的份額占到8成。

歌爾股份在這兩家頭部VR設(shè)備商的重要性頗高，2020年，歌爾股份拿下Meta Quest2的獨(dú)供大單；還給Pico提供ODM、聲學(xué)模組等，整體單機(jī)價(jià)值量達(dá)到76美元，占整體硬件成本的21%。

在Meta和從Pico的帶領(lǐng)下，歌爾股份陸續(xù)得到了多位廠商的認(rèn)可，從菲涅爾轉(zhuǎn)向歌爾股份Pancake方案，有望繼續(xù)提升在VR產(chǎn)業(yè)鏈中的價(jià)值量水平。

努力擺脫“蘋果依賴癥”的頭部果鏈還有很多，除了歌爾轉(zhuǎn)型VR硬件生產(chǎn)之外，立訊精密、藍(lán)思科技和欣旺達(dá)都已瞄準(zhǔn)了新能源汽車領(lǐng)域。

逃離蘋果，成了當(dāng)下果鏈們的共識(shí)。

03中國市場去蘋果化

同時(shí)，國內(nèi)自主品牌的崛起，也分食了蘋果的市場。因此，蘋果公司也在尋找新的代工廠和市場。

Counterpoint報(bào)告稱，在2020年，印度產(chǎn)iPhone僅占其全球產(chǎn)量的1.3%，兩年后這一數(shù)字上升至4%，預(yù)計(jì)今年將升至7%。去年，蘋果“印度制造”出貨量同比增長65%，產(chǎn)值同比增長162%，帶動(dòng)蘋果在印度整體智能手機(jī)市場的比重從2021年的12%提升至25%。

再加上從去年開始，在全球市場中，蘋果的營收和凈利潤已連續(xù)兩個(gè)季度同比下滑，唯獨(dú)印度市場有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

和中國市場擁有華為、小米、榮耀、OPPO、vivo一干自主品牌不同，印度沒有核心自主品牌的競爭，這也讓庫克也肯定了蘋果在印度市場的潛力。

據(jù)媒體報(bào)道，庫克加大在印度的投資承諾，表示蘋果供應(yīng)鏈加速移出中國，以后將把印度設(shè)成主要市場和生產(chǎn)基地。

雖然蘋果和印度看似在“雙向奔赴”，但在蘋果供應(yīng)鏈中，印度的占比并不高。在蘋果公布的2020年全球200大供應(yīng)商當(dāng)中，一共有610個(gè)工廠參與了蘋果產(chǎn)品的制造；其中，中國有超過150家供應(yīng)商和259個(gè)工廠，占比超四成，而印度僅有9個(gè)工廠。

雖然將數(shù)量龐大的供應(yīng)商和工廠，從中國向東南亞、南亞遷徙，是個(gè)非常困難的事情。但蘋果公司的的確確是準(zhǔn)備這么做，果鏈外遷已經(jīng)成為無法逆轉(zhuǎn)的現(xiàn)實(shí)。

曾經(jīng)的果鏈們，只能重新尋找新的增長空間，或智能汽車領(lǐng)域，或VR/AR領(lǐng)域，甚至還有一部分果鏈開始涉及光伏、儲(chǔ)能等領(lǐng)域。

但不管怎么說，被蘋果拋棄的果鏈，業(yè)績的陣痛是在所難免的。唯有掌握核心技術(shù)，或者完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，才能從“蘋果依賴癥”中解脫。

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