一片小小不起眼的電子價簽背后隱藏著一門大生意。

來源丨微新創想（ID：ichuangyebang）

作者丨巴里

編輯丨信陵

題圖丨漢朔科技

如今，在大潤發、物美、歐尚等不少超市都已經出現了各種尺寸的電子價簽，商品價格、產地、生產日期等信息一目了然。通過這些電子價簽，商家可輕松實現線上線下價格同步。消費者還可以掃描二維碼直接線上支付送貨到家。

日前，國內電子價簽提供商漢朔科技股份有限公司（以下簡稱“漢朔科技”）正式遞交招股說明書，擬深交所創業板掛牌上市。

成立于2012年的漢朔科技作為一家零售門店數字化解決方案提供商，圍繞零售門店數字化領域，構建了以電子價簽系統、SaaS云平臺服務等軟硬件產品及服務為核心的業務體系。

這是一個華為員工離職創業的故事。侯世國曾在華為8年參與研發著名的“備胎計劃”海思芯片。看到電子價簽的技術趨勢，他毅然創業，最艱難的時候曾抵押房產融資，如今短短幾年成為了國內電子價簽領域的“隱形冠軍”。

漢朔董事長兼首席執行官 侯世國

曾抵押房產，

華為前員工干出一個國內“隱形冠軍”

傳統紙質價簽，只要商品價格、信息發生變化，就必須重新打印進行手動替換，對商家來說不僅費錢、費時，且不環保。

而電子價簽則可以將這些問題全部解決。作為一種帶有信息收發功能的電子顯示裝置，電子價簽由通信模塊和顯示模塊構成——通信模塊可以實時接收服務器發送的控制命令和需要顯示的圖片以及回傳信息，顯示模塊則負責顯示接收到的圖片等信息。

電子價簽起源于歐洲，由于當地人工成本高、零售行業高度發達，很多零售門店都有電子價簽的應用。不過在十年前，國內應用還很少。

畢業于北京航空航天大學、在華為擁有8年研發經歷和跨國公司管理背景的侯世國，彼時在歐洲考察時敏銳地發現了這一技術趨勢。

線上正給線下商超帶來了巨大挑戰，但人們對生活用品的需求是不會變的，只有用數字化的方式去解決這些挑戰。為什么不能將自己的技術優勢應用于零售行業呢？

就這樣，2012年，侯世國帶領16人團隊成立漢朔科技，落戶嘉興秀洲區開始創業。成立第二年，公司便發布了第一代商用電子價簽產品。

不過，在創業初期，公司步履維艱，一年的銷售額只有幾十萬，資金鏈短缺成為了企業發展的最大難題。最艱難的時候，侯世國和合伙人把家中的住房都用來抵押融資。

有兩筆資金，侯世國現在還記憶猶新，一筆是區政府給予的領軍人才A類獎勵300萬，另一筆也是由于區政府幫忙協調，嘉興銀行才給了800萬的授信額度，這比公司當年的銷售額還要多，可謂是雪中送炭。

而后短短幾年，憑借著團隊所積累的IoT、AI和大數據技術，以及從很早就布局“出海”，侯世國帶領公司成長為國內電子價簽領域唯一大規模服務全球用戶的國際化公司。

值得一提的是，來自科技巨頭+互聯網大廠+零售行業的團隊搭建，公司也更容易研發出最符合市場需求的產品。

據漢朔客戶統計，集團客戶批量更新300萬片電子價簽所對應的商品信息，僅需要80分鐘即可全部完成。不僅是改價，團隊還在電子價簽上添加二維碼進行線上引流或者查看商品的庫存信息等，甚至消費者在線下看中的商品，可以直接手機掃碼下單，商品即可快速配送到家。

成本方面，據統計使用電子價簽，一家經營2萬個商品品類的超市，一年光人工和打印紙兩項就能節省數十萬元。市面上電子價簽的使用壽命一般在5年左右，而漢朔推出的Nebular系列電子價簽產品使用壽命最長可達15年。這樣算下來，在使用壽命期限內，電子價簽的應用就可以幫助商家節省數百萬元。

就這樣，2016年，漢朔科技與永輝、物美、盒馬等國內知名零售企業達成全面合作，銷售額破億。2018年，在德國設立分公司。2019年，在荷蘭新建歐洲中心。

目前，漢朔海外分支機構已經遍布美國、英國、法國、德國、荷蘭、澳大利亞、新西蘭、新加坡等地，服務全球超過50個國家和地區的超400家客戶。

雖然如今已經是一家國際化公司，但漢朔科技依舊把總部設在嘉興，侯世國曾說到一個很重要的原因是：作為世界互聯網大會永久舉辦地，嘉興雖然沒有杭州、上海這樣大都市的喧囂，但這樣的地理位置以及發展環境能夠賦予一家企業迭代更新的緊迫感，能讓企業時刻保持警醒且饑渴。

之所以有這樣居安思危的心態，就源于侯世國曾就職于華為著名的“備胎計劃”海思芯片的研發部門。雖然一直到離職，他和團隊的研發成果都沒有機會面世，但是，“不管身處何種境地，必須為極限生存做好準備”的理念已深植于他的內心。

公司發展過程中，漢朔科技也獲得了眾多知名投資機構的青睞。

睿獸分析顯示，漢朔科技成立至共獲得8輪融資，包括君聯資本、經緯創投、天堂硅谷、中金資本、光速光合、華業天成、弘章投資、朗瑪峰創投、深創投等知名機構。

IPO前，君聯資本持有漢朔科技12.98%的股份，為最大機構投資方，經緯創投也持有漢朔科技超10%的股份。

年入28億元，銷往超50個國家，

九成收入來自海外

成立至今，漢朔科技已推出多個系列合計超過40款電子價簽產品，系統軟件迭代版本超過20次。其中，漢朔科技在2020年推出的最新一代電子價簽Nebular備受市場追捧——2020年至2022年，Nebular產品銷售收入從1,028.81萬元增長至 15.53億元，復合年增長率為1128.68%。

2020年至2022年，漢朔科技電子價簽銷量分別為2,475.37萬片、3,617.33萬片和6,586.60萬片，復合年增長率為63.12%。

根據電子紙產業聯盟的數據，2021年度漢朔科技在國內電子價簽市場份額占有率約67%；另據公開披露數據，2021年和2022年漢朔科技電子價簽收入規模亦在全球上市公司競爭對手中排名第二。

此外，結合大型商超集團客戶的需求，漢朔科技還推出了SaaS云平臺服務模式，以解決傳統單基站通信模式下IT運維笨重、集團連鎖經營對信息資源缺乏統一管理和監控等問題。通過SaaS云平臺服務，零售集團客戶可享受到輕量級且具備高度適應性的數字化方案，對跨洲、跨國家、跨地區的信息進行集成共享，從而實現大規模電子價簽和其他物聯網設備的統一注冊和管理。

據招股書，2020年至2022年，漢朔科技的營收分別為11.90億元、16.17億元和28.58億元，凈利潤分別為0.82億元、-0.06億元和2.07億元。增幅方面，2022年公司營業收入增長76.70%，凈利潤同比增長3383.71%。報告期內，Nebular產品分別占其主營業務收入的0.95%、23.08%和54.35%。

圖源：招股書

在主營業務成本中，原材料采購成本占據其支出的絕大部分。報告期各期，該公司直接材料成本分別為6.47億元、10.72億元和20.19億元，占主營業務成本比例分別為86.61%、85.72%和88.35%。

值得一提的是，漢朔科技境外業務收入尤其是歐洲地區收入占比較大。報告期各期，該公司境外的主營業務收入分別為8.52億元、12.31億元和26.59億元，占公司主營業務收入的比例分別為 79.01%、76.10%和 93.04%。其中，來自歐洲地區的收入占比分別為54.22%、58.75%和64.50%。

目前，漢朔科技已與歐尚(Auchan)、阿霍德?德爾海茲(Ahold)、奧樂齊(Aldi)、華潤萬家、多點集團等國內外零售頭部企業形成戰略合作關系，其中法國六大零售商超公司已觸達歐尚(Auchan)、E.Leclerc、Systeme U 和 ITM 四家，荷蘭最大的日用零售商阿霍德?德爾海茲(Ahold)、德國最大的連鎖零售超市奧樂齊(Aldi)分別于2018年、2020年開始與漢朔科技合作。

同時，產品以境外銷售為主也存在風險。

招股書提到，若未來地緣政治及國際貿易摩擦惡化，可能會對公司產品銷售產生一定不利影響；公司產品出口主要結算貨幣為歐元、美元如未來歐元、美元等公司出口主要結算貨幣形成較長時間內的單邊持續、快速貶值的趨勢，將對公司盈利水平產生一定的不利影響。

報告期內，受產品結構變化及產品迭代、銷售策略調整、原材料采購價格波動、匯率變動等因素綜合影響，公司主營業務毛利率分別為30.70%、22.70%及20.05%，呈下降趨勢，與同行業可比公司一致。

招股書稱，若未來公司原材料采購價格上漲、歐元及美元等出口主要結算貨幣持續貶值、出口境外關稅稅率上漲，或競爭對手大幅擴產、采取降價措施等導致公司產品售價下降、產品收入結構向低毛利率產品傾斜等，將給公司的經營帶來一定風險，進而導致公司綜合毛利率水平下降。

此次IPO，公司預計投入募資11.82億元，募集資金將用于門店數字化解決方案產業化項目、AIoT研發中心及信息化建設項目及補充流動資金。

從最初一片小小的電子價簽作為切入口，把產品賣到了超過50個國家，一路擴張到如今全系列的數字化門店解決方案，在侯世國的帶領下，華為“咬定青山不放松”的精神似乎也融入到了漢朔科技的DNA中。

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