編者按：本文來自微信公眾號 中國企業(yè)家雜志（ID：iceo-com-cn），作者：鄧雙琳，編輯：李薇，微新創(chuàng)想經授權轉載。

10月17日晚，美國商務部發(fā)布對中國大陸芯片出口管制條款更新版本，對2022年規(guī)則進行細化和升級。該版本進一步收緊了對華芯片出口管制，也意味著英偉達、AMD、英特爾等美國芯片巨頭的高性能芯片，都將被禁止向中國大陸市場出售。

去年10月7日，美國針對半導體等發(fā)布出口管制措施，提出了多條細節(jié)條款，其中包括限制中國大陸企業(yè)獲取高性能芯片，并明確了受管制的硬件性能指標，被稱之為“史上最嚴厲規(guī)則”。彼時，由于出口管制，英偉達旗下A100、H100等GPU芯片無法對中國大陸出口，為了合規(guī)，英偉達針對傳輸速率進行了限制，推出中國大陸市場特供版本A800和H800；英特爾也專門針對中國市場推出了Gaudi 2。

隨著禁令消息釋出，超萬億美元市值的英偉達當天股價大跌近5%，市值一夜蒸發(fā)超過535億美元（約4000億元人民幣）。

受新禁令影響，民用消費市場也很快有所動作——18日下午，英偉達頂級旗艦顯卡RTX 4090開始全面下架，《中國企業(yè)家》在京東、淘寶等電商平臺搜索顯示，目前官方渠道已全面無貨，第三方店鋪有少量存貨，但價格已經從原價12999元起跳漲至3萬元左右。

對此，英偉達方面回應稱：“我們遵守所有適用的法規(guī)，同時努力提供支持不同行業(yè)的數千種應用產品。鑒于全球對我們產品的需求，我們預計（新規(guī)）短期內不會對我們的財務業(yè)績產生實質性的影響?！?/p>

但英偉達隨后進一步回應稱，“新規(guī)定可能會影響公司的開發(fā)和交付能力，包括按時完成某些產品的開發(fā)，為這些產品的現有客戶提供支持，或者向受影響地區(qū)以外的客戶供應這些產品?！?/p>

01英偉達或失中國？

在拜登政府升級芯片對華出口管制后，英偉達10月18日向美國證券交易委員會（SEC）遞交的一份監(jiān)管文件中披露了受限芯片的細節(jié)——

具體來看，美國將參數規(guī)格的設定，改為“總處理性能”（Total Processing Performance）或“性能密度”（Performance Density），高于一定數值的芯片即受到出口管制。受影響的產品包括圖形處理單元（GPU）、張量處理單元（TPU）、神經處理器、內存處理器等。

上述出口管制修訂中對芯片性能閾值的額外許可要求，將影響到英偉達A800、H800等產品，甚至涵蓋主要應用于游戲PC（個人電腦）消費級旗艦產品RTX4090。集成上述芯片的DGX、HGX等計算機系統產品，也為新規(guī)所覆蓋。

而且新的管制紅線，將使國內具備AI算力芯片設計、臺積電7nm/5nm代工的GPU和AI算力芯片廠商的量產進度受到一定影響，其中包括壁仞科技、摩爾線程、寒武紀、地平線、燧原科技等企業(yè)。

不過，針對消費市場，美方引入了一項豁免，允許出口用于筆記本、智能手機、游戲應用等消費類應用的芯片。對于少量高端游戲芯片依然制定了許可通知要求，目的是提高出貨可見度而非完全禁售。

英偉達提到，這可能會影響到公司按時完成產品開發(fā)，對受限產品現有客戶的支持，以及對受限地區(qū)之外客戶供應受限產品的能力。此外，新規(guī)還可能要求公司將部分運營遷出受影響區(qū)域。對此，英偉達稱，若客戶需要采購受美國政府新規(guī)影響的產品，公司可能會為其申請許可，但無法保證美國政府會批準或及時處理請求。

此前，有媒體曾報道，多家中概互聯網公司2023年累計向英偉達下了10億美元訂單，爭搶今年將交付的約10萬顆特供中國市場的A800，且預訂了價值40億美元的A800，預定于明年交貨，其中包括騰訊、百度等企業(yè)。

由于新禁令將于30天后正式生效，英偉達仍然可以在30天緩沖期結束之前，最大限度完成今年的訂單交付，但明年40億美元的訂單或將面臨取消。

深度科技研究院院長張孝榮向《中國企業(yè)家》指出，禁售影響對英偉達的影響是巨大的，禁止向中國出口先進的AI芯片將使其失去重要的市場份額和收入來源。此舉將對英偉達的業(yè)績和盈利能力產生負面影響，并可能導致其股價繼續(xù)下跌。

2023年5月，英偉達市值突破了萬億美元，黃仁勛由此成為歷史上第一個市值觸達萬億美元的華人企業(yè)家，英偉達也成為歷史上第一個萬億美元的芯片公司。但從各項數據中不難看出，大部分人工智能芯片的需求仍來自中國，中國市場對于英偉達的發(fā)展至關重要，英偉達當然不希望中國市場被剝奪——

兩個月前，英偉達交出了一份靚麗二季度的財報：營收創(chuàng)歷史新高，達135.1億美元，同比增長101%；其中數據中心業(yè)務收入103億美元，同比增長170%；凈利潤達61.88億美元，同比暴漲843%。其中，來自中國的需求占英偉達數據中心收入的20%至25%。

然而，英偉達在財報后的電話會議中發(fā)出了一份警告：鑒于全球對英偉達產品的需求強勁，如果美國對向中國銷售的數據中心GPU芯片施加額外的出口限制，預計不會對英偉達的業(yè)績產生直接的實質性影響，然而從長遠來看，這種限制一旦實施，將導致美國工業(yè)永久失去在全球最大市場之一競爭和領先的機會。

五個月前，在一場演講中，黃仁勛曾表示，芯片出口管制措施可能對美國科技行業(yè)造成“巨大損害”。出口管制令使英偉達的“雙手被綁在背后”，無法在其最大市場之一銷售先進芯片。黃仁勛強調，中國約占美國科技行業(yè)市場的三分之一，不可能被取代。

目前看來，隨著美國實施更多的出口管制措施，或將為“中國芯”崛起制造機會窗口，這可能導致英偉達在中國市場面臨更大的競爭壓力。

02國內算力崛起？

在今年全球大模型算力軍備競賽中，英偉達無疑是最炙手可熱的軍火商——算力、算法和數據構成了AI時代的三要素，算力又是電力般的基礎設施，有多少枚GPU，有多少算力，成為外界評估大模型研發(fā)和創(chuàng)業(yè)成敗的關鍵。GPU是ChatGPT訓練和部署的核心部件，英偉達在GPU領域幾乎沒有競爭對手。

英偉達對AI算力的壟斷，也讓大模型廠商們苦其久矣。據業(yè)內評估，一個ChatGPT跑起來，需要一萬枚英偉達A100芯片。根據市場調研機構集邦咨詢估算，今年出貨的120多萬臺AI服務器中，大多搭載了英偉達的GPU芯片，占據60%~70%的份額。

張孝榮對《中國企業(yè)家》指出，對中國的大模型生態(tài)來說，美國最新禁售舉措將帶來巨大影響：“中國的大模型依賴于英偉達的GPU進行訓練，進一步禁售，無疑會限制中國大模型的技術突破和發(fā)展，影響其研發(fā)和創(chuàng)新能力。”

對于租用英偉達的算力云、國內的一些服務器企業(yè)的云算力設施而言，能否在窗口期之前下單備貨將成為重大挑戰(zhàn)。不過，有媒體報道，騰訊、百度等大廠由于“囤貨充足”，受“禁令”影響或有限。也有廠商表示，雖然目前已經囤了足夠量，不過未來還是有很大壓力。

國內服務器廠商新華三對《中國企業(yè)家》表示：“關于近期市場相關傳聞，正在密切關注并與相關方溝通核實，同時評估潛在影響。目前，集團正在積極應對，各項經營活動依然有序進行。一直以來，新華三恪守商業(yè)道德，嚴格遵守國際商業(yè)慣例及法律法規(guī)，合規(guī)開展相關業(yè)務。針對此事件，我們已有相關預案，并將積極與相關部門保持溝通，持續(xù)關注和跟進事件的后續(xù)發(fā)展?！?/p>

美國禁售消息釋出后，中國芯片廠商寒武紀股價應聲漲超6%。有業(yè)內人士分析認為，美國的這一輪新的禁令對于國內非美系代工的國產AI芯片影響不大，國產算力領域或將有望崛起一批新興力量。

當前，國產大模型訓練算力大致分為三塊，一是華為鯤鵬和昇騰AI生態(tài)的算力方案，沒有英偉達GPU參與；二是混合型算力支持，大量采用英偉達A100芯片，部分環(huán)境增加AMD、英特爾芯片，以及寒武紀、海光等國產芯片及加速卡融合跑模型訓練；三是租用性價比更高的服務器云算力，補充算力不足情況。

不過，芯片研發(fā)是一項長周期、重投入的工作，創(chuàng)業(yè)公司想要在短期內快速研發(fā)出比肩英偉達的高端GPU，幾乎是不可能的事情。除了技術上的差距，國產GPU在生態(tài)建立方面仍不如英偉達完善。

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